2021年8

　　正在美伊冲突布景下，原油价钱大幅上涨，消费建材中防水、管材、涂料等细分范畴原材料为原油加工相关产物，此次原油上涨一方面催化消费建材产物价钱上涨，近期防水工程、平易近建、涂料市场龙头均起头提价；另一方面，原材料带来的成本压力会加快市场份额提拔，中小企业因为贫乏原材料库存、跌价畅后等要素会被快速出清。关心：东方雨虹、北新建材、三棵树等。水泥：春节后全体来看，全国需求本周快速回升，次要得益于节后复工和下逛补库，基建端资金相对保障较好，房建需求仍有压力。从中期维度来看，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。关心：海螺水泥、华新建材、上峰水泥。玻璃：行业需求规矩在地产影响下呈现需求持续下行态势。短期来看，下逛加工场需求起头逐渐恢复，但开工率仍低。供给端，多条产线月下旬冷修，但考虑到全体供需压力仍存，我们估计价钱短期仍连结低位震动。关心：旗滨集团。玻纤：需求端，春节后中下逛提货表示偏淡。供给端，12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，电子纱细分范畴表示景气，行业受AI财产链需求景气驱动，行业低介电产物送来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，看好行业需求持续的量价齐升趋向。关心：中国巨石、中材科技。价钱履历多年合作目前已无向下空间，此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利无望触底，26年可等候龙头企业的盈利改善。关心：东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、兔宝宝。过去一周（03。16–03。22）次要指数涨跌幅环境：申万建建材料行业指数（-7。95%），上证指数（-3。38%），深证成指（-2。90%），创业板指（+1。26%），沪深300（-2。19%）。建建材料涨跌幅排名居第27位。